Dufry ist ein weltweit führender Reise-Einzelhändler mit über 1000 Läden in Flughäfen, Seehäfen, auf Kreuzfahrtschiffen und an anderen Standorten. Dufrys Geschäftsmodell bleibt attraktiv, da die Reisebranche, insbesondere in den Schwellenländern, ein anhaltend hohes Wachstum (Kombination von steigenden Passagierzahlen, besserem Produktmix und höheren Ausgaben pro Passagier) verspricht.Dufrys Aktienkurs spiegelt eine deutliche Verschlechterung der operativen Performance und eine mögliche Verletzung von Kreditverpflichtungen wider (Verhältnis Nettoverschuldung/EBITDA von 4 gegenüber unserer Prognose für 2009 von 2,3).
Die Aktie kommt von ihrem Hoch 150 CHF und steht jetzt bei ca. 19 CHF. Hier hat sich seit langem ein Boden gebildet und mit den heutigen Anstieg bittet sich eine sehr gute Anstiegsmöglichkeit. Ich würde das Risiko eingehen und den SL auf 16,50 platzieren.
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